Convexité




La convexité est une caractéristique propre à l’obligation convertible. Elle correspond à un comportement asymétrique de celle-ci en fonction de l’évolution du cours de l’action à laquelle elle est associée.

Plus le cours de l’action progresse, plus la possibilité de la conversion de l’obligation en actions se concrétise : son comportement boursier se rapproche alors de celui d’une action.
A l’inverse, lorsque le cours de l’action baisse, l’OC tend à se comporter davantage comme une obligation. Mieux, sa valeur baissera moins fortement que l’action.

La convexité d’une obligation convertible dépend de sa sensibilité.