Assurance vie ou PER : quel est le meilleur placement pour préparer sa retraite ?

Si l’assurance-vie est traditionnellement utilisée pour financer ses projets de long terme, il ne s’agit pas forcément du placement le plus avantageux pour préparer sa retraite, le PER pouvant être plus adapté à cet objectif. Selon votre profil, vous pourrez être amené à privilégier l’assurance-vie ou le PER comme support pour votre épargne retraite. Quelles sont les caractéristiques de ces deux enveloppes ? Que faut-il privilégier selon son profil ? Toutes nos explications.

Assurance vie ou PER : comment choisir ? En infographie

Vous ne savez pas quel placement choisir entre assurance vie ou PER pour préparer votre retraite ? L’infographie Assurance vie ou PER de Café du Patrimoine vous présente les principales caractéristiques de ces deux placements afin de vous aider à déterminer quel sera le meilleur investissement retraite selon votre profil.

Assurance vie ou PER : quels sont les produits proposés ?

L’assurance vie et le PER son deux produits destinés à l’investisseur particulier pour le financement de ses projets de long terme qui permettent d’investir dans un fonds euros sécurisé et des supports en unités de compte à risque.

Le fonds euros est investi en majorité en obligations mais d’autres actifs (immobilier, monétaire, actions, etc.), minoritaires, viendront doper la performance du fonds. Il s’agit d’un placement sans risque. Il est en effet le plus souvent garanti en capital à tout moment. Certains fonds peuvent être garanti à l’échéance (vous savez alors au moment de la souscription la durée minimum pendant laquelle vous devez être investi pour bénéficier de la garantie en capital). Certains fonds affichent eux une garantie partielle (par exemple à 95 %). En échange de cette légère prise de risque, les rendements espérés peuvent être plus importants. Le risque reste toutefois très limité, le fonds euros représentant la poche sécurisée de l’assurance vie et du PER.

Les supports en unités de compte permettent d’investir sur les marchés financiers. Vous pourrez en effet investir sur le marché actions au moyen de titres vifs, mais aussi d’ETF, d’OPCVM, de produits structurés. Le marché obligataire est aussi représenté via des fonds. Vous pourrez aussi investir sur le marché immobilier via des SCPI, SCI, OPCI, ainsi que sur le marché du non coté avec des fonds de private equity ou de private debt. Plus exceptionnellement, il est possible d’investir via les supports en unités de compte de son assurance vie ou de son PER sur le marché des matières premières via des fonds ou ETF.

À noter : quelques contrats peuvent proposer un investissement exclusivement en fonds euros comme l’assurance vie Evolution Vie de assurancevie.com. À l’inverse, certains contrats (assurance vie et PER) ne proposent que des supports en unités de compte comme l’assurance vie et le PER Goodvest.

En termes de produits proposés, l’assurance vie et le PER sont similaires, les deux placements se valent.

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Assurance vie ou PER : quels sont les modes de gestion disponibles ?

L’assurance vie comme le PER permettent d’investir en gestion libre ou en gestion pilotée. La gestion libre signifie que vous choisissez vous-même la répartition entre fonds euros et supports en unités de compte et que vous sélectionnez les unités de compte sur lesquels vous allez investir, en déterminant quand les acheter ou quand les vendre.

Dans le cas de la gestion pilotée, vous donnez mandat à une société de gestion pour qu’une équipe de gérants prenne elle-même toutes les décisions d’investissement à votre place, en tenant compte de votre horizon d’investissement, de votre objectif et de votre profil de risque.

De plus en plus de contrats (assurance vie ou PER) permettent même de prévoir une poche investie en gestion pilotée et une poche investie en gestion libre.

Sachez que dans le cas du PER, la gestion pilotée est le mode de gestion par défaut. Attention à bien sélectionner le mode de gestion libre lors de la souscription à un PER si vous souhaitez gérer vous-même votre contrat. À l’inverse, la gestion libre est souvent la gestion par défaut de l’assurance vie.

À noter : certains acteurs ne proposent que la gestion sous mandat pour leur assurance vie et PER, à l’instar de Caravel par exemple mais aussi Perlib, Nalo Patrimoine ou encore Yomoni qui propose cependant une gestion libre à partir de 50 000 euros d’encours.

L’assurance vie comme le PER permettent de choisir la gestion libre ou pilotée, aucun placement ne se démarque sur cette caractéristique.

Assurance vie ou PER : quelle disponibilité pour son argent ?

Avec l’assurance vie, les fonds sont toujours disponibles. Vous pouvez à tout moment retirer les sommes détenues sur votre contrat. Cependant, sachez qu’entre le moment où vous signifiez à votre assureur que vous désirez effectuer un retrait (appelé rachat) et le moment où les sommes demandées vous sont effectivement virées sur votre compte courant, il peut se passer plusieurs jours, voire plusieurs semaines. L’assurance vie n’est donc pas un placement adéquat pour la conservation de son épargne de précaution et doit être réservée au financement des projets de moyen terme et de long terme. Rappelons aussi que depuis 2016 et la promulgation de la loi Sapin 2, en cas de risque systémique, le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) pourra sur proposition de la Banque de France, geler de manière temporaire les contrats d’assurance-vie des épargnants. La possibilité de limiter les retraits ou versements des épargnants sur leur contrat d’assurance-vie est toutefois limitée à 3 mois mais elle est renouvelable si les conditions ayant justifié sa mise en place n’ont pas disparu.

Le PER est un placement tunnel. Les sommes sont bloquées sur ce compte jusqu’à la retraite. Il existe toutefois des conditions de sortie anticipées pour accident de la vie : chômage, invalidité, surendettement, décès du conjoint. Dans ce cas, les sommes placées sur le PER peuvent être récupérées en totalité ou en partie, sans imposition à la sortie. Retenez qu’il ne sera toutefois pas possible de récupérer ces fonds en cas de difficulté professionnelle si l’on est un indépendant par exemple, ou bien en cas de divorce, même si cette situation pourrait conduire à avoir besoin de ces fonds. Le PER permet aussi de récupérer partiellement ou totalement les sommes détenues sur le contrat en cas d’achat de la résidence principale, mais dans ce cas, les sommes seront taxées à la sortie et les fonds ainsi récupérés pourraient même vous faire passer dans la tranche marginale d’imposition supérieure. Cependant, le système de quotient des revenus exceptionnels devrait dans la majorité des cas vous éviter ce basculement : l’impôt correspondant au revenu exceptionnel net est alors calculé en ajoutant 1/4 de votre revenu exceptionnel à votre revenu habituel.

En matière de disponibilité des fonds, l’avantage revient à l’assurance vie, bien plus souple que le PER.

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Assurance vie ou PER : quelle fiscalité ?

L’assurance vie est un placement fiscalement avantageux puisqu’il permet au-delà de 8 ans de détention du contrat de bénéficier d’une taxation à 24,7 % (7,5 % de prélèvement forfaitaire libératoire + prélèvements sociaux de 17,2 %) contre 30 % de flat tax ou PFU (prélèvement forfaitaire unique) sinon. Il faudra néanmoins pour pouvoir profiter de cette taxation adoucie après 8 ans de détention du contrat, ne pas posséder plus de 150 000 euros d’encours sur assurance vie pour une personne seule ou 300 000 euros pour un couple (tous contrats confondus). De plus, les titulaires d’un contrat d’assurance vie de plus de 8 ans peuvent bénéficier d’un abattement tous les ans sur les gains des rachats de 4 600 € pour une personne seule et de 9 200 € pour un couple.

L’assurance vie est aussi un placement avantageux en termes de succession puisque les versements effectués avant les 70 ans de l’assuré permettent au bénéficiaire désigné de percevoir les fonds du contrat sans droits de succession jusqu’à 152 500 €, avec une taxation forfaitaire de 20 % au-delà, puis de 31,25 % au-dessus de 700 000 €. Les versements réalisés après les 70 ans de l’assuré permettent au bénéficiaire désigné de percevoir les fonds du contrat sans droits de succession jusqu’à 30 500 euros et au-delà la taxation s’applique en fonction du barème des droits de succession. Notez que les intérêts et les plus-values des versements après 70 ans sont entièrement exonérés.

Le PER est lui aussi un placement fiscalement avantageux, particulièrement si l’on est fortement imposé lors de sa vie active. En effet, les sommes versées sur le PER peuvent être déduites de l’impôt sur le revenu, dans la limite d’un certain montant (déduction maximale de 37 094 € en 2025 pour les salariés et de 87 135 euros en 2025 pour un indépendant). Le PER permet donc de lisser son imposition dans le temps. Ce mécanisme profitera en premier lieu aux travailleurs fortement imposés pendant leur vie active (ce qui leur permet de faire baisser leurs revenus taxables) et qui anticipent une forte chute de leurs revenus à la retraite (ils s’acquitteront alors de l’impôt sur les sommes sorties du PER avec un tranche marginale d’imposition moindre). Mais même dans le cas où la TMI est identique durant la vie active et à la retraite, la fiscalité du PER reste avantageuse puisqu’elle aura permis de bénéficier d’un effet de levier qui vous aura permis de vous enrichir. C’est comme si le fisc vous faisait un prêt à taux zéro pour investir sur les marchés financiers et faire fructifier votre capital.

Le PER est aussi un formidable outil de transmission et on pourra d’ailleurs s’en servir donc cette optique. Notez que contrairement à l’assurance-vie où c’est l’âge auquel sont effectués les versements qui influe sur la fiscalité, avec le PER, c’est l’âge auquel a lieu le décès de l’épargnant qui influe sur la fiscalité de l’enveloppe. Ainsi, un abattement de 152 500 euros pour chaque bénéficiaire s’applique sur les capitaux transmis si le détenteur du PER décède avant 70 ans. Un abattement de 30 500 euros, global aux bénéficiaires non exonérés, s’applique sur les capitaux transmis si le détenteur du PER décède après 70 ans. Et la part taxable du PER suit le barème des droits de succession. Malgré ce que l’on pourrait penser, il ne faut pas nécessairement transférer ses fonds du PER vers son assurance vie avant ses 70 ans si l’on a adopté pour une déduction de ses versements sur le PER de son impôt sur le revenu. En effet, les fonds que vous avez placés sur votre PER seraient alors taxés au barème de l’impôt sur le revenu et les gains réalisés à la flat tax (30 %) ou au barème de l’IR si cela est plus avantageux pour vous. Or, tant que vous ne sortez pas d’argent de votre PER, que ce soit en capital ou en rentes viagères, vous n’êtes pas taxé. Bien souvent, il sera donc plus avantageux pour vos héritiers que vous laissiez ces sommes fructifier sur votre PER jusqu’à votre décès. Les exonérations d’impôt permises compenseront en effet bien souvent le manque à gagner lié à l’abattement de 30 500 euros seulement (pour un décès après 70 ans du détenteur du PER) contre 152 000 euros (pour des versement effectués avant les 70 ans de l’assuré sur son assurance vie).

En ce qui concerne la fiscalité du produit, que l’on prenne en compte les avantages fiscaux du détenteur du produit ou les avantages dont jouiront ses héritiers, le PER nous semble bien plus avantageux dans l’immense majorité des cas.

Assurance vie ou PER : que choisir selon son profil investisseur ?

L’assurance vie doit absolument être privilégiée si vous souhaitez pouvoir retirer des fonds à tout moment. Les contribuables non imposés ou peu imposés (TMI à 11 %) n’auront pas non plus intérêt à ouvrir un PER plutôt qu’une assurance vie. En revanche, dès lors que votre tranche marginale d’imposition est de 30 % ou plus, la question de financer sa retraite avec un PER doit être posée. Ne placez que des fonds que vous êtes prêt à récupérer à la fin de votre vie active, les conditions de sortie anticipée étant assez strictes, mais l’ouverture d’un PER sera sans aucun doute un moyen de vous garantir des revenus supplémentaires à la retraite tout en bénéficiant d’une réduction d’impôt pendant votre vie active. Pour ouvrir un PER, n’hésitez pas à évaluer l’offre et à consulter un comparatif meilleurs PER qui vous aidera à sélectionner le meilleur investissement retraite. Idem au moment de choisir votre assurance vie, optez pour le meilleur contrat en consultant un comparatif meilleures assurances vie.

Source des images : Freepik

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